USD 326.20 326.90
RUB 5.42 5.44
EUR 370.70 372.50
Валюта бирж
USD/KZT
324.98
+0.000%
EUR/KZT
378.34
+0.000%
RUB/KZT
5.53
+0.000%
EUR/USD
378.34
+0.000%
EUR/CHF
378.34
+0.000%
EUR/JPY
378.34
+0.000%
GBP/USD
422.7
+0.000%
USD/CHF
324.98
+0.000%
USD/JPY
324.98
+0.000%
USD/KZT EUR/KZT RUB/KZT
324.98 378.34 5.53
+0.000% +0.000% +0.000%
Рынки
Нефть Brent
47.85
-0.030%
Нефть WTI
45.6
-0.029%
Золото
1255
+0.008%
Серебро
15.16
-0.005%
Платина
979
+0.015%
Никель
115.83
-0.015%
Алюминий
1600.25
-0.007%
Пшеница
417.25
+0.002%
Зерно
364.5
-0.006%
Жилье Алматы
1031
-0.010%
Жилье Астана
948
-0.018%
Нефть Brent Нефть WTI Золото
47.85 45.6 1255
-0.030% -0.029% +0.008%
Индексы
KASE
1380.46
+0.003%
Dow Jones
19796.4
+0.002%
Nasdaq
5412.54
-0.006%
FTSE 100
6890.42
-0.009%
S&P 500
2256.96
-0.001%
MICEX
2224.61
+0.007%
RTS
1145.98
+0.031%
DAX
11184.5
-0.002%
CAC 40
4760.77
-0.001%
Hang Seng
22410.2
-0.016%
Nikkei 225
19155
+0.008%
SCI300
3409.18
-0.025%
Ibovespa
59047
-0.025%
BSE Sensex
26515.2
-0.009%
FTSE/JSE
50527.9
-0.007%
KASE Dow Jones Nasdaq
1380.46 19796.4 5412.54
+0.003% +0.002% -0.006%

Капитальная дружба

12.09.2013 10:31   4415   0 Автор: Ирина ДОРОХОВА

Казахстанская управляющая компания RCG (Resources Capital Group) примечательна не только тем, что смогла создать private equity бизнес «с нуля», но и тем, что нашла возможность привлечь деньги инвесторов, поверивших в команду. RCG стала интересна международным партнерам по бизнесу, с которыми компания создала СП – Resources Capital Partners (RCP). Теперь RCP поднимает деньги в США и Канаде на горнорудные проекты в Северной Америке, Африке и Центральной Азии. Целевой объем фонда – $350 млн. Из них $70 уже привлечены.

Оговоримся сразу: несмотря на знакомое словосочетание capital partners, к одноименной казахстанской девелоперской компании, известной своим участием в скандальном проекте горнолыжного курорта на Кок-Жайляу, Resources Capital Partners отношения не имеет. Учредителями RCP выступили три управляющие компании. Партнерами казахстанской RCG стали американская Centurion Capital и канадская Lionhart (подробнее о них см. справку kursiv.kz). Договорились стороны в мае, само СП было создано в июне нынешнего года. На каких условиях были распределены доли между партнерами, не уточняется. Известно лишь, что у СП четыре управляющих директора: Ричард Уорин (Richard Waryn) и Дэвид Линсли (David Linsley) со стороны Centurion Capital, Терренс Даффи (Terrence Duffy) со стороны Lionhart и Рустем Оспанов со стороны RCG.

Сама RCG появилась в апреле прошлого года. До этого сформировавшаяся в 2010 году команда работала в рамках казахстанской финансово-индустриальной группы. Какой именно – они не раскрывают. Работа «внутри» компании была тем условием, на котором инвесторы согласились протестировать предложенную партнерами инвестиционную концепцию. Ее суть – делать инвестиции в перспективные объекты недропользования, вкладываться в разведку или развитие (если у компании не хватает собственных денег или она не может их занять) и доводить их до привлекательного для стратегических инвесторов (крупных игроков в горнорудном секторе или инвестбанков) состояния – банковского ТЭО или запуска проекта. С увеличением, соответственно, стоимости компании. Концепция, в сущности, классическая, но от этого не перестающая работать. «Нас поддержали, но попросили вначале доказать состоятельность нашей концепции», – припомнил г-н Оспанов. На примере нескольких проектов (один из них – по добыче молибденовых руд) партнеры подтвердили, что могут ее реализовать, и, по соглашению с инвестором, образовали управляющую компанию RCG. 

По словам г-на Оспанова, интерес к сотрудничеству проявили именно заморские партнеры. Причин может быть несколько: с одной стороны, Ричард Уорин давно работает на рынке капитала в России и СНГ. В частности – в качестве CEO московской Troika Capital Partners, нацеленной на Россию, и управляющего директора Dubai Capital Group, ориентированного на СНГ. Иначе говоря, он обладает экспертизой. С другой стороны, Lionhart, напротив, представлена на всех континентах, кроме Азии, то есть ей интересно было расширить свою географию охвата.

До конца августа партнеры работали над структурой фонда, выстраивали стратегию, согласовывали наиболее перспективные целевые проекты – словом, проводили подготовку. С первых чисел сентября компания начала первый раунд привлечения средств (private placement) в США и Канаде. «Соединенные Штаты, Канада и Китай, в меньшей степени Европа – это те юрисдикции, где, по нашим расчетам, можно привлечь основной капитал в создаваемый нами ресурсный фонд прямых инвестиций (private equity fund)», – пояснил kursiv.kz Рустем Оспанов. По мнению партнеров, именно на этих рынках можно найти инвесторов и привлечь целевые $350 млн. Ориентировочные сроки – 10 месяцев. Компания уже привлекла первые $70 млн. Но, помимо этого, Казахстан не рассматривается в качестве места, где можно поднять значительный капитал. Прежде всего, из-за законодательных рамок пенсионной системы. Дело в том, что на западных рынках крупнейшими инвесторами в private equity являются как раз пенсионные фонды. Это для них (в том числе) управляющие компании ищут проекты, вкладывают в них деньги и экспертизу и – если они оказываются удачными – продают их стратегическим инвесторам или отправляют на биржу. В Казахстане же пенсионные фонды по законодательному определению не могут участвовать в фондах прямых инвестиций. «В Казахстане пул инвесторов в фонды private equity крайне ограничен. По большому счету, в стране есть только один профессиональный инвестор в такие фонды – АО «Казына Кэпитал Менеджмент», дочерняя компания национального холдинга «Байтерек», – рассказал Рустем Оспанов.

«Нет лучшего времени, чем сегодня, чтобы инвестировать в горнорудные проекты по всему миру. Горнорудный сектор изголодался по деньгам, так что фонд видит большие возможности получения новой ценности в течение ближайших нескольких лет», – заявил г-н Ричард Уорин в дебютном релизе RCP. «Горнорудная отрасль развивается циклически. Крупные международные компании на волне ресурсного «супер-цикла» активно инвестировали в новые проекты, в основном, заемный капитал. Сегодня, на фоне волатильности цен и снижения интереса публичных рынков к горной отрасли, многие компании вынуждены выходить из целого ряда своих проектов с большим дисконтом. Мы исходим из предположения, что сейчас мы находимся на дне рынка – об этом свидетельствуют фундаментальные показатели. Экономический рост, несмотря на некоторое замедление, в Китае продолжается, страна остается потребителем практически 50% промышленных металлов. США показывает несколько неуверенное, но все же восстановление стабильности. Безусловно, в private equity всегда имеются риски, но, на наш взгляд, сегодня, на фоне низкой оценки компаний и позитивных сигналов о восстановлении экономики, – идеальное время для инвестиций в отрасль», – объяснил Рустем Оспанов.

Стратегия фонда заключается в том, чтобы приобретать доли как в активах на ранней стадии развития, так и в более продвинутых проектах на стадии браунфилда. Консолидация активов с нетривиальными свойствами также представляет собой часть стратегии фонда. Особое внимание будет уделяться сделкам в Северной Америке, Центральной Азии и Африке. Объекты интереса, во-первых – месторождения твердых полезных ископаемых, во-вторых – нефтяные объекты. «Нас интересуют различные сделки: это могут быть небольшие, но привлекательные объекты, которые можно быстро довести до этапа добычи и получения товарного продукта. Или крупные стратегические объекты, инвестиции в которые предполагают доразведку, технологические исследования и, в перспективе, привлечение крупного стратегического инвестора на этап строительства», – уточнил г-н Оспанов.

По его словам, компания уже изучила массу инвестиционных проектов в горной отрасли в Казахстане, но еще надеется найти интересный вариант для инвестиций.

Собственно, результаты работы RCP уже есть: фонд вложился в первый проект – компанию, которая разрабатывает медно-никелевое месторождение в Восточно-Казахстанской области (название месторождения и компании не разглашается). У хозяев компании не хватило собственного капитала на строительство флотационной фабрики. В соответствии с авторской оценкой компании (данные еще не защищены в ГКЗ) резервы месторождения составляют около 55 млн тонн руды со средними содержаниями 0,48% меди и 0,31% никеля. На деньги, полученные от RCP, компания смогла достроить небольшую фабрику с проектной мощностью около 1 тыс. тонн руды в сутки и начать выпускать 20%-ный концентрат. Кроме того, был оптимизирован режим работы предприятия, отрегулировано корпоративное управление, ведутся переговоры со стратегическим инвестором. Каким именно – в RCP не уточнили. Также не раскрывается вложенная сумма.

 

Для оптимизации расходов на управление активами RCP ведет переговоры о создании СП с авторитетной консалтинговой компанией Behre Dolbear. В перспективе команда специалистов должна будет заниматься техническим развитием портфеля горнорудных проектов фонда RCP.

Со-учредители RCP

Компания Lionhart Advisors Group была основана в 1993 году Терренсом Даффи с капиталом, составляющим менее $10 млн. Lionhart начала с азиатских конвертируемых облигаций и опционов по арбитражным сделкам, торгуемым в Лондоне, и превратилась в глобальную организацию, которая инвестирует свой капитал, применяя различные стратегии к различным отраслям промышленности и классам активов. Компания имеет офисы в Торонто, Нью-Йорке, Лондоне и Йоханнесбурге. Centurion Capital – денверская управляющая компания, основанная Ричардом Уориным и Дэвидом Линслей для управления фондами прямых инвестиций и привлечения финансирования в горнорудные проекты.

 

Высказать свое мнение
Вопрос дня
Как Вы оцениваете проведение выставки ЭКСПО в Казахстане?
  • 1. Позитивно, это способствует повышению международного имиджа страны в мире

  • 2. Позитивно, это позволит привлечь иностранные инвестиции, заключить выгодные контракты

  • 3. Негативно, это неоправданная трата бюджетных средств

  • 4. Негативно, это не способствует повышению экономического уровня развития страны

  • 1. Позитивно, это способствует повышению международного имиджа страны в мире
    303

  • 2. Позитивно, это позволит привлечь иностранные инвестиции, заключить выгодные контракты
    154

  • 3. Негативно, это неоправданная трата бюджетных средств
    698

  • 4. Негативно, это не способствует повышению экономического уровня развития страны
    324

Цифра дня
0,4%
составила инфляция в Казахстане за июнь 2017 года
Цитата дня
В отношении России и Казахстана главная причина корреляции рубля и тенге – это сырьевой характер экономик валют. Одни и те же факторы определяют траектории тенге и рубля
Евгений Винокуров
директор Центра интеграционных исследований ЕАБР
Курсивъ в соцсетях
Новости партнеров
Loading...
Система Orphus
Войти на сайт
Через соц. сети:
Пароль должен быть не менее 6 символов длиной.
Пароль должен быть не менее 6 символов длиной.
Ваша оценка принята. Подождите...
Подождите...
Запись добавлена в избранное